随着普惠金融的发展，国家出台一系列对中小企业的支持政策，中小民营企业资金约束问题得到较大缓解。根据国家金融监督管理总局统计数据显示，2023年第一季度银行业金融机构普惠性小微企业贷款为25.9万亿元，第二季度为27.69万亿元，在前六个季度，平均增长率为5.87%。由此看出，银行业支持力度一直在加强。此外，从中小企业资金状况看，2022年第四季度北证A股205家企业的现金循环周期为157天，2023年第一季度降为86天，第二季度为108天，企业资金状况有所改善。当然这一问题远未得到根本性解决，从2021年至2022年数据看，创业板上市公司平均现金循环周期2021年为102天，2022年则为113天。这说明金融还需更进一步地为实体经济服务，助力企业稳定持续经营。质押监管无疑是其中重要的方式或手段，其本质是借助于产业供应链运营的质量和信用，为上下游企业融通资金，进而优化整个产业链和供应链资金流。特别是在“稳链、补链、强链”的过程中，质押监管更是发挥了举足轻重的作用。　　

（一）“稳链”的内涵是保障现有产业链供应链的稳定运行，不至于因为各种因素的冲击而断裂。

因此，“稳链”的核心在于保障产业链中各主体能够稳定持续运营，其中资金流显然是“稳链”的关键维度之一。质押监管首先通过有效服务产业链中的中小企业，优化现金流，使得上下游企业能够持续经营。特别是围绕产业链供应链运营各个环节所开展的金融活动如采购融资、信用融资、订单融资等，不仅保证了作业活动资金，而且通过资金融通帮助企业稳定供应源及销售渠道。此外，质押监管还可以利用大数据和人工智能等技术，对供应链中的风险进行更精准的评估和管理，从而降低不确定性，保障产业链的稳定性。　　

（二）“补链”的内涵在于弥补供应链中的薄弱环节，推动更多有实力的企业携手合作，共同强化这些环节。

为了实现这一目标，需要引入更多企业，特别是让专精特新企业加入供应链中。然而，这些企业在创业或发展初期往往缺乏足够的资金，也没有足够的经营历史和业绩作为信贷评估的基础。在这种情况下，需要借助质押监管的力量支持企业投入薄弱环节，推动技术创新。因此，质押监管需要拓展其广度和深度。一方面，需要将投资、信贷、保险等各类金融产品结合起来，共同推动创新性企业的发展；另一方面，需要政（政府）、企（供应链企业）、银（金融机构）和技（金融科技）四方合作，共同营造科创质押监管的良好环境。通过合作，可为专精特新企业提供更为灵活、更符合需求的金融服务。通过提供定制化的金融解决方案，满足企业在不同阶段的资金需求。同时，还可以引进先进金融科技技术，提高金融服务效率和质量。　　

（三）“强链”的含义是进一步提升产业链供应链的竞争力，确保我国在全球经济竞争中保持优势。

为实现这一目标，质押监管的作用不仅仅局限于解决企业资金问题，还需要在营造良好的金融环境方面发挥积极作用，为产业发展提供有力支持。具体而言，质押监管可通过多种方式促进国际合作，支持我国产业链在全球范围内的布局；通过与国际金融机构合作，提供全球化金融服务，加强我国在全球产业链中的地位和话语权；通过创新金融产品和服务，降低企业融资成本，提高资金使用效率，为产业发展注入更多活力；通过风险评估和管理，为企业提供更加科学和规范的金融服务；通过加强对供应链中各环节的风险评估和管理，降低金融风险，提高金融机构对企业的信任度，从而促进产业发展良性循环。　

来源：金融时报